Fundamental analyse af EUR/USD forud for Fed-mødet (29. januar 2025)

Publiceringsdato: 22. januar 2025

Den 29. januar 2025 afholdes det næste Fed-møde, og ifølge de nuværende markedsforventninger er sandsynligheden for at fastholde renten på 4,5 % 97 %. Denne antagelse er baseret på data fra 30-dages federal funds rate, hvilket indikerer ingen ændringer i den amerikanske pengepolitik.

Ifølge vores fundamentale model er den nuværende beregnede EUR/USD-kurs 1,0524 (og indtil 31. marts er den beregnede kurs 1,07), hvilket er lidt over de nuværende markedsniveauer vist på grafen. Den faktiske pris er lavere end den beregnede kurs, derfor er der potentiale for vækst.

Vigtigste makroøkonomiske indikatorer:

• Federal Funds Rate: 4,5 %.
• ECB-rente: 3,15 %.
• Inflation i USA: 2,9 %.
• Inflation i euroområdet: 2,4 %.
• BNP-vækst i USA: 3,1 %.
• BNP-vækst i euroområdet: 0,4 %.
• Arbejdsløshed i USA: 4,1 %.
• Arbejdsløshed i euroområdet: 6,3 %.
• Spekulative positioner: -60,4.

I lyset af disse faktorer kan man forvente begrænset volatilitet på EUR/USD-markedet indtil offentliggørelsen af Feds beslutning, da de fleste fundamentale drivere allerede er indregnet i de nuværende priser.

Teknisk analyse

På EUR/USD-grafen med H4-tidsrammen (4 timer) er der tydeligt en langsigtet nedadgående trend, der begyndte at dannes i midten af 2024. Den nuværende dynamik viser dog et forsøg på en vending eller i det mindste en korrigerende stigning.

Vigtige punkter:

1. 200-perioders SMA (rød linje):
   • Det glidende gennemsnit spiller fortsat en rolle som dynamisk modstand. Prisen nærmer sig denne linje og har allerede testet den flere gange. Hvis der sker et kraftigt gennembrud, vil det være et signal om en mulig trendvending.
2. Serie af stigende bunde:
   • Siden midten af januar er der observeret en sekvens af højere lokale bunde, hvilket kan indikere starten på en stigende trend.
3. Nuværende pris i forhold til den beregnede:
   • Prisen på grafen (omkring 1,0410) bevæger sig gradvist mod det niveau, der er bestemt af vores fundamentale model (1,0524). Dette bekræfter overensstemmelsen mellem markedsdynamikken og den beregnede værdi og styrker sandsynligheden for yderligere vækst.
4. Langsigtet nedadgående trend:
   • På trods af den nuværende korrektion viser grafen, at den tidligere trend var tydeligt nedadgående med en række på hinanden følgende lavere toppe. Hvis prisen kan etablere sig over 200-perioders SMA, vil det være en vigtig indikator for et skift i markedsdynamikken.
5. Vigtige niveauer:
   • Støtte: 1,0350 – det nærmeste niveau, hvor prisen sandsynligvis vil møde stærk efterspørgsel.
   • Modstand: 1,0500 – et vigtigt psykologisk niveau, der falder sammen med den beregnede pris. Et gennembrud af dette vil åbne vejen for bevægelse mod 1,0600 og derover.

Konklusion

Det nuværende tekniske billede bekræfter prisbevægelsen i retning af det beregnede niveau, som vores fundamentale model har foreslået. Testen og det potentielle gennembrud af det 200-perioders glidende gennemsnit vil styrke sandsynligheden for en fortsat stigning i EUR/USD-kursen.