Analyse fondamentale de l'EUR/USD avant la réunion de la Fed (29 janvier 2025)

Date de publication : 22 janvier 2025

La prochaine réunion de la Fed aura lieu le 29 janvier 2025 et, selon les attentes actuelles du marché, la probabilité de maintenir le taux d'intérêt à 4,5 % est de 97 %. Cette hypothèse est basée sur les données du taux des fonds fédéraux à 30 jours, ce qui n'indique aucun changement dans la politique monétaire américaine.

Selon notre modèle fondamental, le taux EUR/USD calculé actuel est de 1,0524 (et jusqu'au 31 mars, le taux calculé est de 1,07), ce qui est légèrement supérieur aux niveaux actuels du marché affichés sur le graphique. Le prix réel est inférieur au taux calculé, il existe donc un potentiel de croissance.

Principaux indicateurs macroéconomiques :

• Taux des fonds fédéraux : 4,5 %.
• Taux de la BCE : 3,15 %.
• Inflation aux États-Unis : 2,9 %.
• Inflation dans la zone euro : 2,4 %.
• Croissance du PIB des États-Unis : 3,1 %.
• Croissance du PIB de la zone euro : 0,4 %.
• Chômage aux États-Unis : 4,1 %.
• Chômage dans la zone euro : 6,3 %.
• Positions spéculatives : -60,4.

Compte tenu de ces facteurs, une volatilité limitée sur le marché EUR/USD est attendue jusqu'à l'annonce de la décision de la Fed, car la plupart des facteurs fondamentaux sont déjà pris en compte dans les prix actuels.

Analyse technique

Sur le graphique EUR/USD avec l'unité de temps H4 (4 heures), une tendance baissière à long terme est clairement visible, qui a commencé à se former au milieu de l'année 2024. Cependant, la dynamique actuelle montre une tentative de renversement ou au moins une croissance corrective.

Points clés :

1. SMA à 200 périodes (ligne rouge) :
   • La moyenne mobile continue de jouer le rôle de résistance dynamique. Le prix approche de cette ligne et l'a déjà testée plusieurs fois. Si une forte cassure se produit, ce sera un signal d'un possible renversement de tendance.
2. Série de creux ascendants :
   • Depuis la mi-janvier, une séquence de creux locaux plus élevés a été observée, ce qui pourrait indiquer le début de la formation d'une tendance haussière.
3. Prix actuel par rapport au prix calculé :
   • Le prix sur le graphique (environ 1,0410) se déplace progressivement vers le niveau déterminé par notre modèle fondamental (1,0524). Cela confirme la cohérence de la dynamique du marché avec la valeur calculée et renforce la probabilité d'une croissance supplémentaire.
4. Tendance baissière à long terme :
   • Malgré la correction actuelle, le graphique montre que la tendance précédente était clairement baissière, avec une série de sommets consécutifs plus bas. Si le prix peut se consolider au-dessus de la SMA à 200 périodes, ce sera un indicateur important d'un changement dans la dynamique du marché.
5. Niveaux clés :
   • Support : 1,0350 – le niveau le plus proche en dessous duquel le prix est susceptible de rencontrer une forte demande.
   • Résistance : 1,0500 – un niveau psychologique important qui coïncide avec le prix calculé. Une cassure de ce niveau ouvrira la voie à un mouvement vers 1,0600 et au-dessus.

Conclusion

L'image technique actuelle confirme le mouvement du prix vers le niveau calculé proposé par notre modèle fondamental. Le test et la rupture potentielle de la moyenne mobile à 200 périodes augmenteront la probabilité d'une poursuite de la hausse du taux de change EUR/USD.