Fundamentele analyse van EUR/USD voorafgaand aan de Fed-vergadering (29 januari 2025)

Publicatiedatum: 22 januari 2025

De volgende Fed-vergadering vindt plaats op 29 januari 2025 en volgens de huidige marktverwachtingen is de kans dat de rente op 4,5% blijft 97%. Deze aanname is gebaseerd op gegevens van de 30-daagse federal funds rate, wat geen veranderingen in het Amerikaanse monetaire beleid suggereert.

Volgens ons fundamentele model is de huidige berekende EUR/USD-koers 1,0524 (en tot 31 maart is de berekende koers 1,07), wat iets boven de huidige marktniveaus ligt die op de grafiek worden weergegeven. De werkelijke prijs is lager dan de berekende koers, dus er is potentieel voor groei.

Belangrijkste macro-economische indicatoren:

• Federal Funds Rate: 4,5%.
• ECB-rente: 3,15%.
• Inflatie in de VS: 2,9%.
• Inflatie in de eurozone: 2,4%.
• Groei van het Amerikaanse BBP: 3,1%.
• Groei van het BBP van de eurozone: 0,4%.
• Werkloosheid in de VS: 4,1%.
• Werkloosheid in de eurozone: 6,3%.
• Speculatieve posities: -60,4.

In het licht van deze factoren kan een beperkte volatiliteit op de EUR/USD-markt worden verwacht tot de aankondiging van het Fed-besluit, aangezien de meeste fundamentele drijfveren al in de huidige prijzen zijn verwerkt.

Technische analyse

Op de EUR/USD-grafiek met het H4-tijdsbestek (4 uur) is duidelijk een langetermijndaaltrend te zien, die halverwege 2024 begon te vormen. De huidige dynamiek toont echter een poging tot een omkering of op zijn minst een corrigerende groei.

Belangrijkste punten:

1. 200-perioden SMA (rode lijn):
   • Het voortschrijdend gemiddelde blijft de rol van dynamische weerstand spelen. De prijs nadert deze lijn en heeft deze al meerdere keren getest. Als er een sterke uitbraak plaatsvindt, is dit een signaal voor een mogelijke trendomkering.
2. Reeks van stijgende dieptepunten:
   • Sinds half januari is een reeks van hogere lokale dieptepunten waargenomen, wat het begin van de vorming van een opwaartse trend kan aangeven.
3. Huidige prijs ten opzichte van de berekende prijs:
   • De prijs op de grafiek (ongeveer 1,0410) beweegt geleidelijk naar het niveau dat is bepaald door ons fundamentele model (1,0524). Dit bevestigt de consistentie van de marktdynamiek met de berekende waarde en versterkt de waarschijnlijkheid van verdere groei.
4. Langetermijndaaltrend:
   • Ondanks de huidige correctie laat de grafiek zien dat de vorige trend duidelijk dalend was, met een reeks opeenvolgende lagere toppen. Als de prijs zich boven de 200-perioden SMA kan consolideren, is dit een belangrijke indicator van een verandering in de marktdynamiek.
5. Belangrijke niveaus:
   • Steun: 1,0350 – het dichtstbijzijnde niveau waaronder de prijs waarschijnlijk sterke vraag zal tegenkomen.
   • Weerstand: 1,0500 – een belangrijk psychologisch niveau dat samenvalt met de berekende prijs. Een doorbraak van dit niveau maakt de weg vrij voor een beweging richting 1,0600 en hoger.

Conclusie

Het huidige technische beeld bevestigt de prijsbeweging naar het berekende niveau dat is voorgesteld door ons fundamentele model. Het testen en de potentiële doorbraak van het 200-perioden voortschrijdend gemiddelde zal de kans op een aanhoudende stijging van de EUR/USD-wisselkoers vergroten.