Fundamental analys av EUR/USD inför Fed-mötet (29 januari 2025)

Publiceringsdatum: 22 januari 2025

Nästa Fed-möte äger rum den 29 januari 2025, och enligt nuvarande marknadsförväntningar är sannolikheten att behålla räntan på 4,5 % 97 %. Detta antagande baseras på data från 30-dagars federal funds rate, vilket indikerar inga förändringar i USA:s penningpolitik.

Enligt vår fundamentala modell är den nuvarande beräknade EUR/USD-kursen 1,0524 (och fram till 31 mars är den beräknade kursen 1,07), vilket är något över de nuvarande marknadsnivåerna som visas i diagrammet. Det faktiska priset är lägre än den beräknade kursen, därför finns det potential för tillväxt.

Viktiga makroekonomiska indikatorer:

• Federal Funds Rate: 4,5 %.
• ECB-ränta: 3,15 %.
• Inflation i USA: 2,9 %.
• Inflation i euroområdet: 2,4 %.
• USA:s BNP-tillväxt: 3,1 %.
• Euroområdets BNP-tillväxt: 0,4 %.
• Arbetslöshet i USA: 4,1 %.
• Arbetslöshet i euroområdet: 6,3 %.
• Spekulativa positioner: -60,4.

Mot bakgrund av dessa faktorer kan en begränsad volatilitet på EUR/USD-marknaden förväntas fram till tillkännagivandet av Feds beslut, eftersom de flesta fundamentala drivkrafter redan är inprisade i de nuvarande priserna.

Teknisk analys

På EUR/USD-diagrammet med H4-tidsramen (4 timmar) syns tydligt en långsiktig nedåtgående trend, som började bildas i mitten av 2024. Den nuvarande dynamiken visar dock ett försök till en vändning eller åtminstone en korrigerande tillväxt.

Viktiga punkter:

1. 200-perioders SMA (röd linje):
   • Det glidande medelvärdet fortsätter att spela rollen som dynamiskt motstånd. Priset närmar sig denna linje och har redan testat den flera gånger. Om ett starkt utbrott sker kommer det att vara en signal om en möjlig trendvändning.
2. Serie av stigande bottnar:
   • Sedan mitten av januari har en sekvens av högre lokala bottnar observerats, vilket kan indikera början på bildandet av en uppåtgående trend.
3. Nuvarande pris jämfört med det beräknade priset:
   • Priset på diagrammet (cirka 1,0410) rör sig gradvis mot den nivå som bestäms av vår fundamentala modell (1,0524). Detta bekräftar konsistensen mellan marknadsdynamiken och det beräknade värdet och stärker sannolikheten för ytterligare tillväxt.
4. Långsiktig nedåtgående trend:
   • Trots den nuvarande korrigeringen visar diagrammet att den tidigare trenden var tydligt nedåtgående, med en serie på varandra följande lägre toppar. Om priset kan konsolideras över 200-perioders SMA kommer detta att vara en viktig indikator på en förändring i marknadsdynamiken.
5. Viktiga nivåer:
   • Stöd: 1,0350 – den närmaste nivån under vilken priset sannolikt kommer att möta stark efterfrågan.
   • Motstånd: 1,0500 – en viktig psykologisk nivå som sammanfaller med det beräknade priset. Ett genombrott av denna nivå kommer att bana väg för en rörelse mot 1,0600 och högre.

Slutsats

Den nuvarande tekniska bilden bekräftar prisrörelsen mot den beräknade nivån som föreslås av vår fundamentala modell. Testningen och det potentiella genombrottet av det 200-perioders glidande medelvärdet kommer att öka sannolikheten för en fortsatt uppgång i EUR/USD-växelkursen.